rate of return

A. Pengertian Rate of Return
http://blognuade.blogspot.com/2010/01/pengertian-rate-of-return-perhitungan.html

Rate of Return dapat didefinisikan sebagai bunga rata-rata yang dibayarkan terhadap saldo yang belum dibayarkan dalam sebuah pinjaman sehingga pembayaran saldo yang belum dibayarkan tersebut secara berkala sama dengan nol ketika akhir pembayarannya.

B. Perhitungan Rate of Return

Untuk menghitung Rate of Return dalam sebuah investasi, kita harus menyederhanakan berbagai bentuk soal sebuah investasi kedalam suatu cashflow. Kemudian kita dapat menyelesaikan soal tersebut menggunakan persamaan-persamaan berikut:

Persamaan diatas menampilkan konsep yang sama dalam bentuk yang berbeda.

C. Macam – macam Rate of return

1. Internal Rate of Return (IRR)

IRR adalah nilai i% pada saat:

Dimana:

R_k = Pendapatan/penerimaan bersih pada tahun ke-k

E_k = Pengeluaran bersih termasuk investasi pada tahun ke-k

N = Masa hidup proyek

Untuk menentukan penerimaan suatu alternatif bandingkan i’% yang diperoleh dengan MARR (Minimum Attractive Rate of Return)

· i’ ≥ MARR (Diterima)

· I’ <>

Contoh kasus:

Sebuah investasi sebesar $10,000 dapat ditanamkan pada sebuah proyek yang akan memberikan penerimaan tahunan $5,310 selama 5 tahun dan mempunyai nilai sisa $2,000. Pengeluaran tahunan $3,000 untuk operasi dan pemeliharaan. Perusahaan akan menerima proyek apapun yang memberikan “hasil” 10% atau lebih sebelum dikurangi pajak. Dengan menggunakan metode IRR tentukan apakah proyek tersebut sebaiknya diterima?

Penyelesaian

NPW = 0

5,310 (P/A, i%, 5) + 2,000 (P/F, i%, 5) – 3.000 (P/A, i%, 5) – 10,000 = 0

2,310 (P/A, i%, 5) + 2,000 (P/F, i%, 5) – 10,000 = 0

Dengan cara trial & error, diperoleh hasil sebagai berikut:

Dilakukan interpolasi antara i’% = 5 dan i’% = 10

Karena IRR <>

2. External Rate of Return

Dimana e =MARR

Bila i’ ≥ MARR (diterima begitu juga sebaliknya)

Contoh kasus

Sebuah investasi sebesar $10,000 dapat ditanamkan pada sebuah proyek yang akan memberikan penerimaan tahunan $5,310 selama 5 tahun dan mempunyai nilai sisa $2,000. Pengeluaran tahunan $3,000 untuk operasi dan pemeliharaan. Perusahaan akan menerima proyek apapun yang memberikan “hasil” 10% atau lebih sebelum dikurangi pajak. e = MARR = 20%/tahun. Berdasarkan metode ERR apakah investasi tersebut layak dilakukan?

Penyelesaian

25,000 (F/P, i’%, 5) = 8,000 (F/A, 20%, 5) + 5,000

(F/P, i’%, 5) = 64,532.80/25,000 = 2.5813

i’% = 20.88%

Karena i’ > MARR, maka investasi layak dilakukan.

Sumber:

[1] Newman, Donald G., 1990, Engineering Economic Analysis Third Edition, Binarupa Aksara: Jakarta

[2] Anugrah ayu, Media, 1999, Ekonomi Teknik, Penerbit Gunadarma:Jakarta.